ユキマツの「長期投資のタイミング」

「市場全体が割安な時期に株式インデックスを多めに買って長期保有、割高な時期に多めに売っての繰り返し」そんなシンプルなバリュー投資、長期投資もありかもしれません

世界時価総額からみた近年の株式市場の歴史②<全2回>

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はてなブログに引っ越す前のブログ記事です。

ごく簡単に1990年以降の株式市場の歴史を振り返る記事の2回目です。

超単純化した1990年以降の株式市場規模の推移

大雑把にとらえると、近年の世界時価総額の歴史は、以下のようになります。

※データは年末の値です

※グラフ出所:以下サイトデータより管理者作成 WFE GLOBAL NOTE

上記のグラフとデータから、以下のことが確認できます。

 

<世界の株式市場の拡大期間と上昇幅>

       拡大期間 上昇幅

1990→1999  9年   3.5倍

2002→2007  5年   3倍

2008→2016  8年   2.3倍

※数値は概算です

<世界の株式市場の縮小期間と下落幅>

       縮小期間 下落幅

1999→2002  3年   4割減

2007→2008  1年   5割減

※数値は概算です

 

これらの事実から、以下の経験則が生まれます。

①株式市場が拡大するのは「ゆっくり」だが、縮小するのは比較的「急速」

 

②1990年以降に限れば、5~10年程度で徐々に株式市場は拡大し、市場規模は2.3~3.5倍程度になる

 

③その後、1~3年をかけて、4~5割程度の暴落・長期低迷期を経験する

 

④したがって、株式市場が直近の底から2.5~3倍程度まで規模を拡大してきたら、そろそろ大きな調整期を警戒するのも、自然なリスク管理

 

⑤株価の調整期(長期低迷期)は1年~数年程度、下落率は4~5割程度を覚悟しておく(円高にぶれれば、海外資産はさらに目減りすると思われます)

 

⑥ただ、長期的には株式市場は拡大を続けており、この調整期に長期投資を始められれば、大きなリターンも期待できる

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あくまで、1990年以降の経験則であり、2017年以降に同様のパターンが繰り返されるかはわかりません。

未来は予知できません。

 

それでも近年の経験を重視するなら、今は少し警戒してもいい時期でしょう。

2008年の底から8年以上が経過しています。当時に比べて市場規模は2.3倍以上に膨らんでいます。

 

バブルというには拡大の規模が小さ過ぎるかもしれません。

もう少し市場規模がふくらんでもいいような気もします。

しかし、少なくとも、今、株式は割安ではないだろうと推測します。

 

近年の歴史を重視するなら、世界時価総額は今40~50兆ドルなら、割安かもしれない。

あくまで、この指標のみで考えた、現時点での経験則ですが・・・

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