ユキマツの「長期投資のタイミング」

今の株価、<割高・ふつう・割安?>の三択からあえて選ぶなら<割高?>と推測するサイト。判断の根拠として<景気><金融政策><投資家のリスク許容度>などを重視

市場ごとの差 ~日本市場の概況 2017.4.21~

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日本市場をごく簡単に確認し、その後、株式の「割安割高の目安」になりそうな5つの指標で定点観測してみます。

今週の日経平均

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※出所:日経平均インデックス(N225 - Investing.com

週間で+1.7と続伸しました。

3月末「21,454」だったので、4月は今のところ「+3.3%」。

2月、3月は下落しましたが、4月はプラス?

日経平均の直近の高値は2018.1月の「24,129」であり、今は高値から-8.1%の水準。

今週の日本10年債利回り

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※出所:日本 10年 | 日本 10年 債券利回り

週間で「0.04%⇒0.06%」くらいの変化。

今週のドル/円

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※出所:USD JPY 証券株式相場 | ドル 円 相場 - Investing.com

今週は「107円台前半~中盤」で推移。あまり動きはありませんでした。
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5つの指標

日本バフェット指標 <日本の時価総額÷日本の名目GDP>

信用買い残 <信用取引における買い方の残高>

東証一部PBR <東証一部上場企業全体の株価純資産倍率>

信用評価損益率 <日本市場。信用買いの損益>

日経平均ボラティリティー・インデックス<日経平均版の恐怖指数>

日本バフェット指標

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※出所:以下サイトデータより管理者作成 日本取引所グループ 世界経済のネタ帳 ※期間:1985年1月末~2018年3月末

4.20の日本バフェット指標は「1.23」でした。

3月末は「1.20」だったので上昇しています。

直近の月末値ピークは2018.1月の「1.29」。

 

4.20の時価総額は約「677.5兆円」(全市場の合計値)。

確認できている範囲では、2018.1.23の736.8兆円が現時点での最大値。

現在は最大値を%程度下回っています。

1985年からの日本バフェット指標の長期平均は「0.76」です。

割高圏の目安「1.0」以上なので、長期的観点からは

日本株は割高圏?

と推測。

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※出所:以下サイトデータより管理者作成 日本取引所グループ 世界経済のネタ帳

日本バフェット指標について詳しくはコチラ↓

日本バフェット指標 <日本の時価総額÷日本の名目GDP>

信用買い残

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※出所:トレーダーズ・ウェブより管理者作成 ※期間2001年6月1日~2018年3月2

2018.4.13 35,503億円(約3.6兆円)。

前週比約415億円の減少。

3.6兆円付近の高水準でうろうろしており、最近は方向感が乏しいです。

アバウトな判断ですが3.5兆円を超えており、この指標からは

割高圏?

と推測。

<2017.10.27以降の推移・月末値>

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 ※出所:トレーダーズ・ウェブのデータより管理者作成

信用買い残はここ5ヶ月ほどで約1兆円増加しており、大きな変化を見せています。

信用買い残について詳しくはコチラ↓

信用買い残 <信用取引における買い方の残高>

東証一部PBR 

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※出所:その他統計資料 | 日本取引所グループのデータより管理者作成 ※グラフの期間:1999年1月末~2018年3月末

2018年3月末の東証一部PBRは「1.4」でした。

2018年2月と変わらず。

割安の目安「1.0」以上なので、割安ではなさそうと判断。

東証一部PBRについて詳しくはコチラ↓

東証一部PBR <東証一部上場企業全体の株価純資産倍率>

信用評価損益率

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※出所:トレーダーズ・ウェブのデータより管理者作成 ※グラフ期間:2001.6.1~2018.3.30

2018.4.13は「-9.09」でした。2018.4.6の「-9.73」からマイナス幅がやや縮小。

上記期間の長期平均は約「-11」であり、直近の値から

投資家心理はふつう~やや安心?

と推測。

割安の目安「-25」以上なので、割安ではなさそうと判断。

信用評価損益率について詳しくはコチラ↓

信用評価損益率 <日本市場。信用買い残高の損益>

日経平均ボラティリティー・インデックス

★日経平均ボラティリティー・インデックスのメモ

1998年からの

・長期平均:25.3

・最低値:11.82(2017.7月)

・最大値:91.45(2008年10月)

・個人的には30以上で「株価の割安圏」を示唆しやすい指標と考えます。

<長期チャート>

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※出所:日経平均ボラティリティーインデックス(JNIV - Investing.com

※期間:1998年~2018年4月12日

<ここ3ヵ月のチャート>

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※出所:恐怖指数(VIX 日経VI VSTOXX) 日経平均比較チャート

4.20は「16.00」。4.13は約「18」だったので、引き続き低下傾向。

2018年2月の急騰以来では「16.00」は最も低い値。

かなり下がってきました。

長期平均は「25.3」であり、今の値は平均値より小さく、投資家心理は

やや安心?

と推測。

割安の目安「30」より小さいので、「割安ではなさそう」と推測。

恐怖指数について詳しくはコチラ↓

www.yukimatu-value.com

現時点での日本市場の割高割安、5つの指標からの推測、まとめ

あくまで個人的な判断ですが、現時点で各指標が示唆する株式の割安、割高の判断をまとめます。

★日本バフェット指標⇒割高圏?

★信用買い残⇒割高圏?

★東証一部PBR⇒割安ではなさそう

★信用評価損益率⇒割安ではなさそう

★日経平均ボラティリティー・インデックス⇒割安ではなさそう

総合的に判断すると、わたしは日本株式は「割高圏?」と推測します。

 

現時点での日本株の長期投資のタイミングとしては

①リスク資産の資産配分が大きくなりすぎていれば、所定の配分に戻す

②資産配分において、株式の配分比率を減らす

③資産配分において、現金の配分比率を増やす

④長期投資を一時やめる(投資をやめる機会を探している場合)

のに適す時期だと考えています。単なる経験則ですが。

※長期投資に関する一つの判断です。短期、中期的な投資には役立たない可能性が高いです

※基本的にできるだけ「割高な時期に株を売り、割安な時期に株を買う」という判断に基づいています

※単なる個人の感想です。未来は誰にも予知できません。投資は自己判断、自己責任で 

※指標ごとに、データ確認時期にタイムラグがありますので、必ずしもリアルタイムの判断ではありません

サブプライムバブル期と「今」のデータ比較

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※出所:日経平均、TOPIX⇒Yahoo!ファイナンス、東証REIT指数⇒SBI証券、貸し出し態度判断DI⇒主要時系列統計データ表

TOPIXが2007年6月に迫ってきました。

日経平均VIの低下が目立ちます。

 

あとがき

f:id:yukimatu-tousi:20180420165440p:plain※出所:SBI証券

ここ3ヶ月のジャスダック平均マザーズ指数の比較チャートです。

マザーズは15%以上、ジャスダックは8%程度の下落。

あまり元気がありません。

f:id:yukimatu-tousi:20180420165749p:plain※出所:SBI証券

同様にここ3ヶ月のフィリピン総合指数上海総合指数数の比較チャートです。

ともに12%以上の下落となっており、あまり元気がありません。

f:id:yukimatu-tousi:20180420170412p:plain※出所:SBI証券

ここ3ヶ月の独DAX30指数S&P500数数の比較チャートです。

5%程度の下落幅で3月後半からの反発が明確です。

2017年のまったり感は薄れ、市場ごとで差が出やすくなってきた印象。

今後どうなるでしょうか。

関連コンテンツ

【ナツユキマツの出版物】

主にブログ内容をまとめた、だけの本です
よければ暇つぶしにどうぞ
※一部加筆
20171207124844


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