ユキマツの「長期投資のタイミング」

今の株価、<割高・ふつう・割安?>の三択からあえて選ぶなら<割高?>と推測。<景気><金融政策><世界の時価総額>などを重視

4月は堅調 ~日本市場の概況 2017.4.28~

f:id:yukimatu-tousi:20180427131832p:plain

日本市場をごく簡単に確認し、その後、株式の「割安割高の目安」になりそうな5つの指標で定点観測してみます。

今月の日経平均

f:id:yukimatu-tousi:20180427200855p:plain

※出所:日経平均インデックス(N225 - Investing.com

4月の日経平均、順風でした。

3月末「21,454」だったので、4月は「+4.7%」。

日経平均の直近の高値は2018.1月の「24,129」であり、今は高値から-6.9%の水準。

かなり戻しました。

今週の日本10年債利回り

f:id:yukimatu-tousi:20180427201109p:plain

※出所:日本 10年 | 日本 10年 債券利回り

引き続きあまり変化なし。

今月のドル/円

f:id:yukimatu-tousi:20180427201338p:plain

※出所:USD JPY 証券株式相場 | ドル 円 相場 - Investing.com

今月は「106円くらい⇒109円前半」まで上昇。
スポンサーリンク

 


★ブログランキング参加中! にほんブログ村 株ブログ 米国株へ

5つの指標

日本バフェット指標 <日本の時価総額÷日本の名目GDP>

信用買い残 <信用取引における買い方の残高>

東証一部PBR <東証一部上場企業全体の株価純資産倍率>

信用評価損益率 <日本市場。信用買いの損益>

日経平均ボラティリティー・インデックス<日経平均版の恐怖指数>

日本バフェット指標

f:id:yukimatu-tousi:20180406223653p:plain

※出所:以下サイトデータより管理者作成 日本取引所グループ 世界経済のネタ帳 ※期間:1985年1月末~2018年3月末

4.27の日本バフェット指標は「1.24」でした。

3月末は「1.20」だったので一カ月で大きめに上昇しています。

直近の月末値ピークは2018.1月の「1.29」。

 

4.27の時価総額は約「686.8兆円」(全市場の合計値)。

確認できている範囲では、2018.1.23の736.8兆円が現時点での最大値。

現在は最大値を約7%程度下回っています。

1985年からの日本バフェット指標の長期平均は「0.76」です。

割高圏の目安「1.0」以上なので、長期的観点からは

日本株は割高圏?

と推測。

f:id:yukimatu-tousi:20180427201741p:plain

※出所:以下サイトデータより管理者作成 日本取引所グループ 世界経済のネタ帳

日本バフェット指標について詳しくはコチラ↓

日本バフェット指標 <日本の時価総額÷日本の名目GDP>

信用買い残

f:id:yukimatu-tousi:20180309172920p:plain

※出所:トレーダーズ・ウェブより管理者作成 ※期間2001年6月1日~2018年3月2

2018.4.20 34,575億円(約3.5兆円)。

前週比約928億円の大きめの減少。

2週続けて減少しました。

アバウトな判断ですが割高圏の目安、3.5兆円付近の水準であり、この指標からは

割高圏?

と推測。

<2017.10.27以降の推移・月末値>

f:id:yukimatu-tousi:20180427132319p:plain

 ※出所:トレーダーズ・ウェブのデータより管理者作成

信用買い残はここ5ヶ月ほどで約1兆円増加しており、大きな変化を見せています。

信用買い残について詳しくはコチラ↓

信用買い残 <信用取引における買い方の残高>

東証一部PBR 

f:id:yukimatu-tousi:20180406224444p:plain

※出所:その他統計資料 | 日本取引所グループのデータより管理者作成 ※グラフの期間:1999年1月末~2018年3月末

2018年3月末の東証一部PBRは「1.4」でした。

2018年2月と変わらず。

割安の目安「1.0」以上なので、割安ではなさそうと判断。

東証一部PBRについて詳しくはコチラ↓

東証一部PBR <東証一部上場企業全体の株価純資産倍率>

信用評価損益率

f:id:yukimatu-tousi:20180406225502p:plain

※出所:トレーダーズ・ウェブのデータより管理者作成 ※グラフ期間:2001.6.1~2018.3.30

2018.4.20は「-9.25」でした。2018.4.13の「-9.09」からマイナス幅がやや拡大。

上記期間の長期平均は約「-11」であり、直近の値から

投資家心理はふつう~やや安心?

と推測。

割安の目安「-25」以上なので、割安ではなさそうと判断。

信用評価損益率について詳しくはコチラ↓

信用評価損益率 <日本市場。信用買い残高の損益>

日経平均ボラティリティー・インデックス

★日経平均ボラティリティー・インデックスのメモ

1998年からの

・長期平均:25.3

・最低値:11.82(2017.7月)

・最大値:91.45(2008年10月)

・個人的には30以上で「株価の割安圏」を示唆しやすい指標と考えます。

<長期チャート>

f:id:yukimatu-tousi:20180427225234p:plain

※出所:日経平均ボラティリティーインデックス(JNIV - Investing.com

※期間:1998年~2018年4月26日

<ここ3ヵ月のチャート>

f:id:yukimatu-tousi:20180427225039p:plain

※出所:恐怖指数(VIX 日経VI VSTOXX) 日経平均比較チャート

4.27は「16.16」。4.20は約「16」だったので、ほぼ横ばい。

長期平均は「25.3」であり、今の値は平均値より小さく、投資家心理は

やや安心?

と推測。

割安の目安「30」より小さいので、「割安ではなさそう」と推測。

恐怖指数について詳しくはコチラ↓

www.yukimatu-value.com

現時点での日本市場の割高割安、5つの指標からの推測、まとめ

あくまで個人的な判断ですが、現時点で各指標が示唆する株式の割安、割高の判断をまとめます。

★日本バフェット指標⇒割高圏?

★信用買い残⇒割高圏?

★東証一部PBR⇒割安ではなさそう

★信用評価損益率⇒割安ではなさそう

★日経平均ボラティリティー・インデックス⇒割安ではなさそう

総合的に判断すると、わたしは日本株式は「割高圏?」と推測します。

 

現時点での日本株の長期投資のタイミングとしては

①リスク資産の資産配分が大きくなりすぎていれば、所定の配分に戻す

②資産配分において、株式の配分比率を減らす

③資産配分において、現金の配分比率を増やす

④長期投資を一時やめる(投資をやめる機会を探している場合)

のに適す時期だと考えています。単なる経験則ですが。

※長期投資に関する一つの判断です。短期、中期的な投資には役立たない可能性が高いです

※基本的にできるだけ「割高な時期に株を売り、割安な時期に株を買う」という判断に基づいています

※単なる個人の感想です。未来は誰にも予知できません。投資は自己判断、自己責任で 

※指標ごとに、データ確認時期にタイムラグがありますので、必ずしもリアルタイムの判断ではありません

サブプライムバブル期と「今」のデータ比較

f:id:yukimatu-tousi:20180427225617p:plain

※出所:日経平均、TOPIX⇒Yahoo!ファイナンス、東証REIT指数⇒SBI証券、貸し出し態度判断DI⇒主要時系列統計データ表

TOPIXが2007年6月の値を上回りました。

あとがき

<ベトナムVN指数、ここ5年>

f:id:yukimatu-tousi:20180427132832p:plain※出所:SBI証券

2016、2017年絶好調だったベトナムの株価指数「ベトナムVN指数」が最近落ちています。概算ですが

・2016年半ば:600

・2017年4月上旬:1200

・2017年4月27日:1050

最近堅調なTOPIXにはここ1ヶ月だと大幅に負けています。

f:id:yukimatu-tousi:20180427132932p:plain※出所:SBI証券

近年ずっと堅調だったジャカルタ総合指数もここ1ヶ月は元気がありません。

f:id:yukimatu-tousi:20180427133526p:plain※出所:SBI証券

比較的堅調な先進国株式に比べ、新興国株式は、市場によっては最近ボラが目立ちます。

関連記事

www.yukimatu-value.com

関連コンテンツ

【ナツユキマツの出版物】

主にブログ内容をまとめた、だけの本です
よければ暇つぶしにどうぞ
※一部加筆
20171207124844


【更新の励みになります。よければ応援クリックを!】

follow us in feedly