ユキマツの「長期投資のタイミング」

今の株価、<割高・ふつう・割安?>の三択からあえて選ぶなら<割高?>と推測するサイト。判断の根拠として<景気><金融政策><投資家のリスク許容度>などを重視

インド株は割高? 2018年8月

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インドの景気と株価水準を探る記事です。

・景気動向⇒CLI(インド)

・株価水準⇒バフェット指標など

で簡単に確認してみます。

インドの景気動向

インドの景気動向をOECD景気先行指数(以下:CLI)で探ってみます。

CLIの簡単な説明です。

○OECDが算出している景気動向を判断する指標

100が基準値

○100より低い⇒景気は悪い

○100より高い⇒景気はよい

○CLIが下降している⇒景気の減速

○CLIが上昇している⇒景気の加速

 詳しくは下記記事を参照ください。

www.yukimatu-value.com

f:id:yukimatu-tousi:20180819145821p:plain

※出所:OECD Dataより管理者作成

2015年1月~2018年6月のインド(とOECD全体のCLIの推移です。

インド景気は短期的には

●2015年秋頃にピーク

●2017年2月頃にボトム

●その後、景気拡大が1年以上続く

というところ。

景気の観点からの経験則では、不景気な時期が割安である可能性が高く、今はインド株を買うチャンスではない?

インドのバフェット指標、現在の株価水準

バフェット指標=(ある国の)株式時価総額÷名目GDP

個人的には

・この数値が長期平均より大きい⇒その国の株価は割高傾向?

・この数値が長期平均より小さい⇒その国の株価は割安傾向?

と判断する一つの目安として使用。

※経験則に基づく単なる目安です

※バフェット指標についてはこちらの記事を参照ください

www.yukimatu-value.com

インドのバフェット指標の推移を見てみます。

データは2003~2017年の年末値です。

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※出所:Global Noteのデータより管理者作成 ※2003~2017年の年末値で算出

この期間の平均値は0.72、中央値は0.69です。

2017年末は「0.90」。

この指標では

●2006~2007年、2009~2010年、2017年頃⇒割高

と推測。

2007年末頃のインド株はブリックスブームで完全にバブル的な株高時期だったのかも。

直近のインドのバフェット指標

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世界経済のネタ帳World Federation of Exchangesのデータより管理者作成

2018年7月末では「0.78」。

長期平均の「0.72」より少し大きい数値、インド株の水準は

ふつう~やや割高?

と推測。

2017年末は「0.90」だったので、2018年は割安傾向にシフトしているか。

インドの株価指数自体は上昇していますが、ドルに対してインドルピーの下落幅が大きく、2018年、ドル建ての時価総額は減少傾向。

<インドSENSEX:ここ1年>

f:id:yukimatu-tousi:20180819200231p:plain※出所:マーケット|SBI証券

<USD/INR:ここ1年:数値が大きいほどルピー安>

f:id:yukimatu-tousi:20180819200332p:plain※出所:https://jp.investing.com/currencies/usd-inr


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まとめ

CLIでみたインドの景気

●水準⇒よい

●トレンド⇒よい

バフェット指標でみたインドの株価水準

ふつう~やや割高?

インド株の投資のタイミングとして

●買い→あまり適さないか

●売り→「買い」よりは適す、かも

※景気がよく、株価は割安ではなさそうだから

※できれば割安っぽい時期に長期投資を始めるのがベターという判断に基づいています

※個人の感想です。投資は自己責任で

おわりに

StarCapital AG - Disclaimer

上記サイトによれば2018.7.31時点のインドの

●PER:26.2

●CAPE:23.6

●PBR:3.0

とのこと。

比較対象の40ヶ国で「3番目に割高」という見立て。

米国は8番目。日本は17番目。

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