2018年8月末のFRB、ECB、日銀、3つの中央銀行の資産動向を確認する記事です。
※本記事では便宜的に「1ドル＝110円」「1ユーロ＝130円」で円換算しています
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中央銀行の動向を確認するメリット
中央銀行の動向は
投資タイミングの時期を判断する一つの手掛かりになり得る
とわたしは思います。
※その説明↓
●「中央銀行の動向」が「投資タイミング」を判断する、一つの手掛かりになり得ると考える根拠 - ユキマツの「長期投資のタイミング」
FRBの動向
※出所：All Federal Reserve Banks: Total Assets | FRED | St. Louis Fed
ここ1年のFRBの資産推移です。
2018年8月末：4.22兆ドル（約464兆円）でした。
前月比 －7兆円。
2018年でざっと26兆円資産が減っています。
※出所：All Federal Reserve Banks: Total Assets | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成
ECBの動向
※出所：Central Bank Assets for Euro Area (11-19 Countries) | FRED | St. Louis Fed
上記グラフはここ5年のECBの資産推移です。
量的緩和はペースダウンしてきています。
ECBの資産は2018年8月末：4.62兆ユーロ（約601兆円）でした。
前月比＋3兆円。
2018年でざっと20兆円（毎月2.5兆円ペース）資産が増えています。
2018年10月以降、ECBの量的緩和のペースはスローダウンする見込み。
※出所：Central Bank Assets for Euro Area (11-19 Countries) | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成
日銀の動向
※出所：Bank of Japan: Total Assets for Japan | FRED | St. Louis Fed
上記グラフはここ5年の日銀の資産推移です。
日銀の資産は2018年8月末：約551兆円でした。
前月比＋5兆円。
2018年は8ヶ月で約30兆円（毎月約3.8兆円ペース）の増加。
このペースだと年間約45兆円程度の増加となり、2017年（約45兆円）並みの資産増加ペースになるか。
※出所：Bank of Japan: Total Assets for Japan | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成
３つの中央銀行、トータルでの変動
※出所：Bank of Japan、Central Bank Assets for Euro Area 、Total Assets | FRED | のデータより管理者作成
3つの中銀のトータル資産は2018年8月末：約1616兆円でした。
・前月比＋1兆円。
・FRB：－7兆円
・ECB：＋3兆円
・日銀：＋5兆円
※為替レートや四捨五入で誤差あり
2017.12月末は「1592兆円」だったので、2018年は8ヶ月で「＋24兆円」。
このペースだと年間約「＋36兆円」となり、2017年の年間「＋150兆円」ペースからは大幅に緩和ペースが落ちることになりそうです。
2017年（150兆円）と比較すると、2018年は8ヶ月経過時点（24兆円）で進捗率は16％。
【FRB、ECB、日銀資産】の合計（年末値）と年間増減
＜データ＞
＜増減額のグラフ＞
※出所：Bank of Japan、Central Bank Assets for Euro Area 、Total Assets | FRED | のデータより管理者作成
おわりに
2018年10月以降
●ECBの量的緩和のペースはスローダウンする見込み
●FRBの資産縮小は加速する見込み
です。
日銀を含めた3行トータルだと、10月以降、総資産は減少に転じるかもしれません（ECBは微増。FRBは日銀の増加分を上回るペースで減少する可能性）。
人によって解釈は様々ですが、わたしは市場にとっては逆風、投資環境の悪化要因と推測。
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