ユキマツの「長期投資のタイミング」

世界景気は大きな減速トレンド(2000年以降で5回目?)の渦中にあり、中長期的には積極的なリスクテイクに適さない状況と推測するサイト。

緩和余地の積み増し

f:id:yukimatu-tousi:20190416103217p:plain2019年3月末のFRB、ECB、日銀、3つの中央銀行の資産動向を確認する記事です。

※本記事では便宜的に「1ドル=110円」「1ユーロ=130円」で円換算しており、数値は目安、概算です
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中央銀行の動向を確認するメリット

中央銀行の動向は

投資タイミングの時期を判断する一つの手掛かりになり得る

とわたしは思います。

※その説明↓

「中央銀行の動向」が「投資タイミング」を判断する、一つの手掛かりになり得ると考える根拠 - ユキマツの「長期投資のタイミング」

FRBの動向

f:id:yukimatu-tousi:20190416103525p:plain※出所:All Federal Reserve Banks: Total Assets | FRED | St. Louis Fed

ここ5年のFRBの資産推移です。

2019年3月末:3.96兆ドル(約436兆円)でした。

前月比 -1兆円

FRBの資産縮小は継続。

2019年は3ヶ月で13兆円、毎月4兆円程度の減少。

f:id:yukimatu-tousi:20190416103740p:plain※出所:All Federal Reserve Banks: Total Assets | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成

ECBの動向

f:id:yukimatu-tousi:20190416103954p:plain※出所:Central Bank Assets for Euro Area (11-19 Countries) | FRED | St. Louis Fed

ここ5年のECBの資産推移です。

ECBの資産は2019年3月末:4.70兆ユーロ(約611兆円)でした。

前月比+1兆円

2019年以降、ECBの新規債券購入は中止されていることを反映する動きか。

f:id:yukimatu-tousi:20190416104049p:plain※出所:Central Bank Assets for Euro Area (11-19 Countries) | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成

日銀の動向

f:id:yukimatu-tousi:20190416104352p:plain※出所:Bank of Japan: Total Assets for Japan | FRED | St. Louis Fed

ここ5年の日銀の資産推移です。

日銀の資産は2019年3月末:約557兆円でした。

前月比−5兆円

大きめの減少で1月末の水準へ。

f:id:yukimatu-tousi:20190416104456p:plain

※出所:Bank of Japan: Total Assets for Japan | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成

3つの中央銀行、トータルでの変動

f:id:yukimatu-tousi:20190416104744p:plain

※出所:Bank of JapanCentral Bank Assets for Euro Area Total Assets | FRED | のデータより管理者作成 

3つの中銀のトータル資産は2019年3月末:約1604兆円でした。

・前月比−5兆円

・FRB:-1兆円

・ECB:+1兆円

・日銀:−5兆円

※為替レートや四捨五入で誤差あり

2018年は年間で「+16兆円」でした。

2019年は3月までで「−4兆円」。

【FRB、ECB、日銀資産】の合計(年末値)と年間増減

<データ>

f:id:yukimatu-tousi:20190416104921p:plain

※出所:Bank of JapanCentral Bank Assets for Euro Area Total Assets | FRED | のデータより管理者作成 

おわりに 

2019年は3ヶ月経過し、3大中銀の資産は微減。

2018年後半の6ヶ月はプラスマイナスゼロだったので、やや資産減少モードに偏っているか。

f:id:yukimatu-tousi:20190416105535p:plain

※出所:Bank of JapanCentral Bank Assets for Euro Area Total Assets | FRED | のデータより管理者作成 

 

表をみていると、とりあえず2017年末から3大中銀の資産規模は大きな変化なく、トータルでバランスとれている印象。

この期間、3つの中で資産縮小を実行できているFRBが次回の緩和余地を積み増している、という解釈も可能か。

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※一部加筆
20171207124844


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