ユキマツの「長期投資のタイミング」

世界景気は大きな減速トレンド(2000年以降で5回目?)の渦中にあり、中長期的には積極的なリスクテイクに適さない状況と推測するサイト。

こちらも第3の山を形成中

f:id:yukimatu-tousi:20190426000206p:plain即時性の高い米国の景気指標として

ECRI景気先行指数

という指数があります。

ECRI景気先行指数とは

米国の民間の調査機関ECRIが毎週発表している指数。

★指数が大きい⇒景気がいい

★指数が小さい⇒景気が悪い

と判断。

1967年以降の週次のデータが公表されています。

Economic Cycle Research Institute | Public Home | ECRIで入手可

「マネーサプライ」「JOC-ECRI工業市場価格指数」「住宅ローン申請」「債券実質金利」「株価」「債券利回り」「失業給付申請」の7つの要素で指数化される指数。
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ECRI景気先行指数の今

f:id:yukimatu-tousi:20190426000445p:plain※出所:https://stock-ai.com/eom-1-WLIW.phpより作成  ※グラフの数値は一部未修正で最新の数値と一致せず

2017年1月以降の推移。

最新データ2019.4.12のECRI景気先行指数は「148.6」。

直近ピーク2018.2.2の「152.7」より「-2.7%」の水準。

直近のボトムは2018.12.28の「141.1」。

今年に入って概ね「141⇒149」に急上昇。

2018年10月の高水準まで上昇してきました。 

2018年以降のECRI景気先行指数とS&P500

f:id:yukimatu-tousi:20190426001601p:plain※出所:Economic Cycle Research Institute | Public Home | ECRI^GSPC : Summary for S&P 500 - Yahoo Financeデータより管理者作成 ※期間:2018.1~2019.4

2018年1月以降の「ECRI景気先行指数」と「S&P500」の週足データをグラフ化したものです。

「ECRIの下落トレンド」⇔「株価の急反発」に感じられたミスマッチ感は今のところECRIの急速な上昇で解消されている模様。

株価に追いついてきた感じ。

<2019.3月時点のグラフ>

f:id:yukimatu-tousi:20190318174133p:plain

※週次データで両者の期間はほぼ一致していますが、数日の誤差あり

参考データ①:ECRI景気先行指数とS&P500:長期データ

f:id:yukimatu-tousi:20181113155624p:plain

※出所:Economic Cycle Research Institute | Public Home | ECRI^GSPC : Summary for S&P 500 - Yahoo Financeデータより管理者作成 ※期間:1990.1~2018.11

米国景気と株価の連動性を如実に語るグラフ。

※参照記事⇒即時性の高い米国景気指標 ECRI景気先行指数

参考データ②:景気後退前にピークアウト?

ECRI景気先行指数は1967年以降の50年以上のデータと歴史があります。

下記グラフは1967~1987年のもの。

少しわかりにくいですが、網掛け部分が米国の4度の景気後退期で、4回すべてECRI景気先行指数が景気後退前にピークアウトしています。

f:id:yukimatu-tousi:20181219163946p:plain※出所:https://stock-ai.com/eom-1-WLIW.phpより作成

f:id:yukimatu-tousi:20181219164543p:plain※出所:https://stock-ai.com/eom-1-WLIW.phpより作成

同様に上記グラフからは1987~2018年に起きた3回の景気後退期の前にも指数がピークアウトしていたことがうかがえます。

ただ、後付けの解釈なので、いつがピークかはそのときには不明。

一つの目安。推測の材料。

おわりに

f:id:yukimatu-tousi:20190426000445p:plainS&P500などと同様、ECRI景気先行指数も3つ目の大きな山場を形成中。

2018年1~2月頃、10月頃、そして2019年4月です。

この指数の構成要素に株価も入っているのでそれほど不思議なことではありませんが、本指数は現在2018年10月頃と似た水準で2018年1~2月よりは低い水準。

2018年2月のピーク値を更新するかどうか、気になるところ。
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※一部加筆
20171207124844


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