2018年9月末のFRB、ECB、日銀、3つの中央銀行の資産動向を確認する記事です。
※本記事では便宜的に「1ドル＝110円」「1ユーロ＝130円」で円換算しています
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中央銀行の動向を確認するメリット
中央銀行の動向は
投資タイミングの時期を判断する一つの手掛かりになり得る
とわたしは思います。
※その説明↓
●「中央銀行の動向」が「投資タイミング」を判断する、一つの手掛かりになり得ると考える根拠 - ユキマツの「長期投資のタイミング」
FRBの動向
※出所：All Federal Reserve Banks: Total Assets | FRED | St. Louis Fed
ここ1年のFRBの資産推移です。
2018年9月末：4.19兆ドル（約461兆円）でした。
前月比 －3兆円。
2018年でざっと29兆円資産が減っています。
※出所：All Federal Reserve Banks: Total Assets | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成
ECBの動向
※出所：Central Bank Assets for Euro Area (11-19 Countries) | FRED | St. Louis Fed
上記グラフはここ5年のECBの資産推移です。
量的緩和はペースダウンしてきています。
ECBの資産は2018年9月末：4.62兆ユーロ（約601兆円）でした。
前月比±0兆円。
2018年でざっと20兆円（毎月2.2兆円ペース）資産が増えています。
2018年10月以降、ECBの量的緩和のペースはスローダウンする見込み。
※出所：Central Bank Assets for Euro Area (11-19 Countries) | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成
日銀の動向
※出所：Bloomberg
上記グラフはここ5年の日銀の資産推移です。
日銀の資産は2018年9月末：約546兆円でした。
前月比－5兆円。
2018年は9ヶ月で約25兆円（毎月約2.8兆円ペース）の増加。
このペースだと年間約34兆円程度の増加となり、2017年（約45兆円）より少ない資産増加ペースになるか。
※出所：Bank of Japan: Total Assets for Japan | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成
３つの中央銀行、トータルでの変動
※出所：Bank of Japan、Central Bank Assets for Euro Area 、Total Assets | FRED | のデータより管理者作成
3つの中銀のトータル資産は2018年9月末：約1608兆円でした。
・前月比－8兆円。
・FRB：－3兆円
・ECB：±0兆円
・日銀：－5兆円
※為替レートや四捨五入で誤差あり
2017.12月末は「1592兆円」だったので、2018年は9ヶ月で「＋16兆円」。
このペースだと年間約「＋21兆円」となり、2017年の年間「＋150兆円」ペースからは大幅に緩和ペースが落ちることになりそうです。
2017年（150兆円）と比較すると、2018年は9ヶ月経過時点（16兆円）で進捗率は約11％。
【FRB、ECB、日銀資産】の合計（年末値）と年間増減
＜データ＞
＜増減額のグラフ＞
※出所：Bank of Japan、Central Bank Assets for Euro Area 、Total Assets | FRED | のデータより管理者作成
おわりに
★FRBが資産縮小を開始 ～FRB、ECB、日銀の資産動向の確認＜2017年11月データ＞
昨年の１２月頃、上記記事で
「2018年のFRB、ECB、日銀トータルでの資産増加額は50～80兆円？」
と推測していましたが、実際は9ヶ月で16兆円。
とても50兆円には届かなさそうなペース。
FRBの資産縮小は10月からペースが加速するという予測もあります。
昨年時点ではFRBの資産縮小アナウンスについて
ほんとかなあ？
という印象もあったのですが、何かアクシデントがなければ、ほんとにがっつり資産縮小してくるようです。
毎月同じことを書いていますが、市場にとってはネガティブ要因。
当たり前のように吹いていた「中銀の量的緩和」という追い風が2018年は無風に近づき、2019年は逆風になるかもしれない、という状況か。
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