最新の世界景気をＣＬＩで観察してみます。
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①ＣＬＩ（ＯＥＣＤ全体）
※出所：- Composite leading indicator (CLI) - OECD Dataより管理者作成
景気指標の一つ、Composite leading indicator （ＣＬＩ。OECD景気先行指数）の2017年1月～2019年1月の推移です。
上記はＯＥＣＤ全体のＣＬＩであり、世界全体の名目ＧＤＰの6割以上を占める国を網羅した景気指数です。
「100」が「ふつうの景気水準」、数字が大きいほど好況、小さいほど不況を示唆します。
先日更新された2019年1月のデータは「99.13」（前月比－0.11）。
2017年11月：100.55
が直近のピークとなっており、ピークから14ヶ月連続で減速トレンドが続いています。
景気水準自体も
悪い
といえそう。
1月時点のデータであり、どこで反転するかはわかりませんが、とりあえず市場にとってはネガティブ要因と推測。
「景気の見通しが悪い時期に無理しない」が個人的なスタンス。
＜参考：近年のCLIと経済イベント＞
※出所：- Composite leading indicator (CLI) - OECD Dataより管理者作成 ※数値は概算
1995年1月～2018年12月のCLIの推移と経済イベントです。
2019年1月時点で約「99.1」のこの指標、「チャイナショック」「欧州債務危機」の頃の数値を下回る水準。
ITバブル後（2001～2003年頃）、サブプライムバブル後（2008～2009年頃）の低水準に次ぐ水準。
※数値は随時修正されます
※ＣＬＩについて詳しくコチラ↓
●トレンドは回復～少し停滞？ ～OECD全体の景気先行指数 2017年11月データ～
②主要国CLI
主要4ヶ国（米中日独）の国別のCLIを確認します。
期間は2016年1月～2019年1月です。
※出所：- Composite leading indicator (CLI) - OECD Dataより管理者作成
＜赤：日本 オレンジ：ドイツ 紫：米国 青：中国＞
最近では＜中国⇒日本⇒ドイツ⇒米国＞の順にピークアウト。
1月に関してはすべて下げています。
特筆すべきは中国のトレンド。
2018年12月までのデータでは
2018年11月がボトム？
という可能性があったのですが、2019年1月のデータでは下げトレンドに修正されています。
今後どうなるか不明ですが、この指標の数値は修正され続けるので要注意。
＜2018年12月までのデータ＞
＜2019年1月までのデータ＞
＜参考＞主要国製造業PMI：2016.1～2019.2
※出所：「https://jp.investing.com/search?q=製造業購買担当者指数 PMI」のデータより管理者作成
2016年1月～2019年2月までの景気動向を示唆する指標、製造業PMIの主要4国の最近の推移です。
「50」を節目に「景気拡大」「景気減速」を示唆。
こちらは「中国⇒ドイツ⇒日本⇒米国」の順にピークアウト。
2月は4ヶ国すべてで数値が低下。
※PMIについてはコチラ
おわりに
※出所：https://www.world-exchanges.org/、Leading indicators - Composite leading indicator (CLI) - OECD Dataより作成 ※期間：1995.1～2019.1
現在は2000年以降で5回目の世界的な景気減速期、かもしれません。
一つの経験則に過ぎませんがこの期間においては、CLIが明確な減速トレンドにある時期、総じて株価は伸びにくい傾向にあります。
今回の景気減速が米国の深刻な景気後退を伴わず、欧州債務危機（2011～2013年頃）、チャイナショック（2015～2016年頃）程度で済むか、もっと大ごとになるかは不明ですが、個人的には景気のいい時期に大きなリスクをとる方が相対的に
・安全で
・リターンが大きい場合が多く
・「割に合う」
可能性は高い？
2018年以降、投資が難しくなっている原因の一つは至極単純に
・景気動向？
と推測。
＜近年の主な世界景気拡大期における時価総額の動向＞
※出所：https://www.world-exchanges.org/、Leading indicators - Composite leading indicator (CLI) - OECD Dataより作成 ※期間：1995.1～2019.1
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