今週の日本の株価や金利をごく簡単に確認し、その後、株式の「割安割高の目安」になりそうな5つの指標で定点観測する記事。
・投資判断はご自身で行ってください
・本ブログでは何らかの投資行動を推奨する意図はありません
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TOPIX
※出所:マーケット|SBI証券
直近値は「2697」で前週比「-0.6%」。
11月月間では今は「+0.0%」。
2021年9月の「2120」から約「+27」%水準。
日本10年債利回り(ここ1年)
※出所:マーケット|SBI証券
直近値は約「1.07%」(前週末は「1.07%」)。
ドル/円(ここ1年)
※出所:マーケット|SBI証券
直近値は1ドル「154.7」円。前週は「154.3」円で円安。
米ドル指数は前週「106.6」。
今は「107.5」で上昇。
1986年以降で3番目くらいのドル高局面が終わるか、続くか。
<米ドル指数:1985年~>
※出所:米ドル指数先物 - Investing.com 日本
5つの指標
★日本バフェット指標 <日本の時価総額÷日本の名目GDP>
★信用買い残 <信用取引における買い方の残高>
★東証一部PBR <東証一部上場企業全体の株価純資産倍率>
★信用評価損益率 <日本市場。信用買いの損益>
★日経平均ボラティリティー・インデックス<日経平均版の恐怖指数>
日本バフェット指標
※出所:以下サイトデータより管理者作成 日本取引所グループ 世界経済のネタ帳
※期間:1985年1月末~2024年3月末
直近の日本バフェット指標は「1.58」(前週は1.59)。
直近の10年移動平均は「1.20」で、今は移動平均より約32%高い水準。
一つの目安に過ぎませんが、長期的観点からは日本株は
割高?
と推測。
直近の日本の時価総額は約「964.2兆円」(全市場の合計値)。
※出所:その他統計資料 | 日本取引所グループ、世界経済のネタ帳 より作成
日本バフェット指標について詳しくはコチラ↓
★日本バフェット指標 <日本の時価総額÷日本の名目GDP>
信用買い残(2市場、買い方。TOPIX併記)
※出所:信用残の推移 | 信用・手口 | トレーダーズ・ウェブ、TOPIX【998405.T】:時系列 - Yahoo!ファイナンスより作成 ※2001.6~2024.8の月末値
最新値は 40857億円(約4.1兆円)。
前週比+1019億円。
水準としては長期中央値の「2.5兆円」より多く、この指標から株価水準は
割高?
と推測。
<2022年6月以降の推移・月末の概算値と直近数値など>
※出所:トレーダーズ・ウェブのデータより管理者作成
信用買い残について詳しくはコチラ↓
★信用買い残 <信用取引における買い方の残高>
日本株PBR (TOPIX併記)
※出所:その他統計資料 | 日本取引所グループ、TOPIX【998405.T】:時系列 - Yahoo!ファイナンスデータより作成 ※グラフの期間:1999年1月~2024年5月
※日本株のPBRとして2022年4月からはプライム市場のPBRを使用。それ以前は東証一部のPBR
2024年10月の日本株のPBRは「1.2」倍(前月比±0.0)。
2024年2~5月の4カ月連続で「1.4」倍でしたが、6月、7月は1.3倍、8月以降は1.2倍。
直近ピークは2018年1月の「1.5」。
直近ボトムは2020年2~4月の「1.0」。
長期平均は「1.2」で水準としては今は
ふつう?
と推測。
プライム市場のPBRについて詳しくはコチラ↓
★東証一部PBR <東証一部上場企業全体の株価純資産倍率>
信用評価損益率(2市場、買い方、TOPIX併記)
※出所:信用残の推移 | 信用・手口 | トレーダーズ・ウェブ、TOPIX【998405.T】:時系列 - Yahoo!ファイナンスより作成 ※2001.6~2024.8の月末値
最新値は「-9.57%」(前週は-8.43%)。
上記期間の長期平均は約「-10.5%」であり投資家心理は
ふつう~やや安心?
と推測。
信用評価損益率について詳しくはコチラ↓
★信用評価損益率 <日本市場。信用買い残高の損益>
日経平均ボラティリティー・インデックス
★日経平均ボラティリティー・インデックスのメモ
2000年11月からの
・長期平均:24.9
・長期中央値:23.3
・最低値:11.82(2017.7月)
・最大値:91.45(2008年10月)
・個人的には30以上で「株価の割安圏」を示唆しやすい指標と考えます。
<ここ2年のチャート:日経平均を併記>
※出所:恐怖指数(VIX 日経VI VSTOXX) 日経平均比較チャートより作成
直近値は「23.64」(前週は23.22)。
日経平均VIの長期中央値は「23.3」であり、投資家心理は
ふつう?
と推測。
※参考:最近のリスクオフ局面の最大値(概算値)。
☆2018.2月:38
☆2018.12月:33
☆2020.3月:61
☆2024.8月:85
恐怖指数について詳しくはコチラ↓
現時点での日本市場の割高割安、5つの指標からの推測、まとめ
あくまで個人的な判断ですが、現時点で各指標が示唆する株式の割安、割高の判断をまとめます。
★日本バフェット指標⇒割高?
★信用買い残⇒割高?
★東証一部PBR⇒ふつう?
★信用評価損益率⇒割安ではない?
★日経平均ボラティリティー・インデックス⇒割安ではない?
上記から日本株式の水準は長期的には
「やや割高~割高?」
と推測。
※個人の直感、感想です。投資は自己判断、自己責任で
バブル期と「今」のデータ比較
出所:日経平均、TOPIX⇒Yahoo!ファイナンス、東証REIT指数⇒SBI証券、貸し出し態度判断DI(中小企業)⇒主要時系列統計データ表
●日本バフェット指標、信用買い残:割高か
ドル建て日経平均
<ドル建て日経平均:ここ5年>
※出所:ドル建て日経平均 (日経平均 ドル換算)より作成 ※数値は概算値
直近のドル建て日経平均は約「247」(前週は247)。
直近ピークは約「289」(2021年2月)で今はピークから約「-15%」水準。
日欧米株価指数、2021~2022年ピークからの水準
☆TOPIX、2021~2022年の高値「2120」(2021年9月)
⇒現在約+27%水準(前週は+28%。これまでのボトム、2022.3月の-17%)
☆欧州株、ユーロ・ストックス50、2021~2022年の高値「4415」(2021年11月)
⇒現在約+8%水準(前週は+9%。これまでのボトム、2022.9月の-26%)
☆S&P500、2021~2022年の高値「4818」(2022年1月)
⇒現在約+24%水準(前週は+22%。これまでのボトム、2022.10月の-28%)
※すべて現地通貨建て
週間で日本株、欧州株は下落。
米国株は上昇。
最近は米国株の上昇が目立つ。
TOPIXと200日移動平均(ここ1年)
※出所:マーケット|SBI証券
ここ1年のTOPIXと200日移動平均線。
直近値は移動平均から約「-0.2%」(前週+0.5%)水準。
マイナス圏は3日連続。
8.5に「-14.2%」水準まで低下するも持ち直す。
9月後半以降は概ね移動平均よりやや上の位置をキープ。
10月後半からは移動平均あたりでうろうろ。
2022.8月以降で移動平均の上に連続でいたのは
☆2022.8月~9月:21営業日(ピークは+3.9%)
☆2022.9月:8営業日(ピークは+3.2%)
☆2022.10~12月:34営業日(ピークは+5.6%)
☆2023.1~3月:40営業日(ピークは+7.1%)
☆2023.3月~2024.8月:337営業日(ピークは+18.0%)
☆2024.8月~9月:14営業日(ピークは+3.9%)
☆2024.9月:5営業日(ピークは+3.4%)
☆2024.10月:12営業日(ピークは+3.0%)
☆2024.10月:2営業日(ピークは+0.7%)
☆2024.11月:8営業日(ピークは+1.9%)
おわりに
<米国長期金利:ここ1年>
※出所:マーケット|SBI証券
2024年9月後半以降、米長期金利上昇(米債券安)。
<米ドル指数:ここ1年>
※出所:米ドル指数先物 - Investing.com 日本
2024年9月後半以降、米ドル指数上昇(ドル高)。
<SP500:ここ1年>
※出所:マーケット|SBI証券
9月前半以降、SP500上昇(株高)。
ここ数ヵ月米長期金利上昇に関わらず米株は好調。
レンジの日本株、下がっている欧州株とは対照的。
米長期金利上昇ひきずられ日本や欧州の長期金利も上昇。
金利上昇のダメージを受けず、アメリカだけひたすら元気、という印象。
昨日発表の11月米総合PMI(速報値)は「55.3」(10月は「54.1」)と前月より上昇。
※出所:アメリカ S&P Global総合購買担当者指数より作成
欧州、日本の数字はさえず、景気の面でもアメリカ独り勝ち感強し。