長期でなく中期的に、今は投資のチャンスかどうか、リスクポジションを減らすべき時期か増やすべき時期か、世界景気などを根拠に推測する記事。
・投資判断はご自身で行ってください
・本ブログ記事に何らかの投資行動を推奨する意図はありません
今は「中期投資」のタイミングか
☆半年～数年でみてここが強気するチャンス？
と感じられる、いわば「中期投資のタイミング」を全世界の景気指標である「グローバル総合ＰＭＩ」を利用して模索。
同時に
半年～数年でみてここが弱気になるべき時期？
と思われるタイミングも模索。
グローバル総合ＰＭＩとは
「ＰＭＩ」は「購買担当者指数」のことで景気指標の一つ。
世界の多くの国で採用されており、毎月更新される即時性の高い便利な指標。
50が分岐点であり
●50より大きい⇒景気拡大
●50より小さい⇒景気減速
と判断。
製造業ＰＭＩは「製造業購買担当者指数」のことで、製造業全般の景気を示唆。
サービス業ＰＭＩは「サービス業購買担当者指数」のことで、サービス業全般の景気を示唆。
JPモルガン・グローバル総合PMIはサービス業と製造業、両方を考慮した世界全体の景気指標。
近年のグローバル総合ＰＭＩの歴史
グローバル総合ＰＭＩ（緑線）の2008年以降の推移をGDP動向（オレンジ）とともに確認。
※出所：https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/1ab92992a48a4200bfacfdbdd9623c20
より作成 ※2008～2024.7
この指標、2008年以降で概ね世界のGDP動向と連動性あり。
2008年以降では3回ほど節目の50を下回り、不況を示唆。
1回目は2008～2009年の世界金融危機、2回目が2020年のコロナ不況、3回目が2022年の秋ごろ、インフレ＋利上げで株価が低迷していた時期。
ほかにも好不況の分かれ目の「50」に3度接近。
1度目は2012年の欧州債務危機、2度目は2015～2016年ごろのチャイナショック。
世界景気動向をそれなりに反映してきた指標といえそう。
直近のグローバル総合ＰＭＩ
世界景気動向の目安として直近のグローバル総合ＰＭＩの推移を確認。
※出所:https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/3b2a2f0425fe4f41b2145cdc0c9b4b39
最新の2026年1月データは「52.5」で前月の「52.0」より上昇。
2023年10月⇒2024年5月まで
「50.0⇒53.7」
という明確な景気拡大トレンド。
それからのデータ。
直近3ヵ月平均は「52.4」（前月は「52.6」）で、地味に低下トレンドに転換した雰囲気。
最近の
単月でのボトム：2025年4月「50.8」
3ヵ月平均のボトム：2025年6月「51.2」
単月でのピーク：2025年10月「53.0」
3ヵ月平均のピーク：2025年10月「52.8」
【中期投資のタイミング 判断】
☆データ出所
・https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/ad73a90948f7466f83183e4dca78ef7d
・VT | Vanguard Total World Stock Index Fund ETF Shares ETF - Investing.com 日本
・AUD JPY | オーストラリアドル 日本円 相場情報 - Investing.com
・6301 | Komatsu Ltd. 株式-Investing.com
・CAT | Caterpillar 株式-Investing.com
※2026年2月データは2026.2.5現在把握できているもの
※VT：米国ETF、Vanguard Total World Stock Index Fund ETF Shares。ドル建て
2026年1月より①グローバル総合ＰＭＩ以外に世界景気動向と連動しやすい
②クレジットスプレッド（ムーディーズの長期Baa社債利回りと米10年国債利回りの差。月中平均値。％）⇒数値低下でリスクオン
③豪ドル/円（月末値）⇒数値上昇でリスクオン
④コマツ【6301】株価（月末値）⇒数値上昇でリスクオン
⑤キャタピラー【CAT】株価（月末値）⇒数値上昇でリスクオン
の変動を考慮。
①を最重視、次に②を重視、③～⑤はそれなりに。
①PMIは2026年1月は上昇。
3カ月平均はわずかに低下。
世界景気の拡大速度は鈍化傾向は2025年12月で底打ちした可能性があるも、3ヵ月平均は低下傾向であり、この意味ではやや弱気。
水準自体は52台であり、悪くない水準。
②クレジットスプレッドは最近では2025年11月にピーク、その後2ヵ月連続で低下。
この視点では強気。
③豪ドル/円は明らかな上昇傾向で強気。110円に迫る水準でお祭り状態。
④コマツと⑤キャタピラーは2026年1月に急騰。
月間で④は約19％、⑤は15％ほどの急騰、2月に入っても勢い止まらずやはりお祭り状態。
VTは2026年1月に月間「+3.1％」と好調で最高値更新。
以上、①PMI以外は強気要素満載の状況。
☆PMIがややパッとしないこと（弱気要因）
☆豪ドルや建機株のお祭り状態への不信（弱気要因）
☆その他の点は総じて強気要因
等を考慮して総合的には
ニュートラルポジション（強気でも弱気でもない）
がベター？と判断。
・投資判断はご自身で行ってください
・本ブログ記事に何らかの投資行動を推奨する意図はありません
2008年以降 低水準PMIの時期と水準
直近では2025年4月の「50.8」が低め。
節目の「50」を下回る時期の到来は2008年以降で
2008年 2020年 2022年
の3回のみ。
あとがき
お祭り状態でみられがちな
③豪ドル/円の急騰
④コマツ【6301】株価の急騰
⑤キャタピラー【CAT】株価の急騰
が確認された2026年1月。
株価水準も高そうで正直逃げたい気持ちも満載ながら、かといって世界景気拡大速度もぼちぼちで「弱気になりすぎてまた機会損失する」悪癖をなぞってしまいそうな気もする悩ましい状況。
そんなときはとりあえずニュートラルでごまかした2026年2月のポジション判断、吉と出るか凶と出るか。
ちなみにVT（Vanguard Total World Stock Index Fund ETF Shares。米国ETF）は2008年に上場以来、8ヵ月以上連続で月間プラスが続くことはありませんでした。
※7カ月連続でプラスが3回（2017～2018年に2回、2021年に1回）あり
昨年から今年にかけてVTは10カ月連続でプラスとなっており、記録更新中。
さすがにそろそろ月間マイナスの月がきてもよさそう。
ビットコインやら貴金属やらが乱れ怪しい雰囲気もある2月、どうなりますか。
※出所：ETF Vanguard Total World Stock Index 過去データ - Investing.comより作成
