ユキマツの「長期投資のタイミング」

投資歴16年目。 「景気(企業利益動向)」「中銀の金融政策(金利動向)」「投資家のリスク許容度」などから長期投資のタイミングを探る投資ブログ

1月、FRBの資産がやや減少

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FRBの資産動向を簡単に確認する記事。

※本記事では便宜的に「1ドル=110円」で円換算しており、数値は目安、概算です
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FRB資産、ここ1年

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※出所:Assets: Total Assets: Total Assets (Less Eliminations From Consolidation): Wednesday Level (WALCL) | FRED | St. Louis Fedより作成

FRBの資産縮小は2019年8月末ごろまで続き、約「3.76」兆ドル(414兆円)へ。

4ヶ月間増加を続け、2020.1.1は約「4.17」兆ドル(459兆円)。

2020.1.8は約「4.15」兆ドル(457兆円)にやや減少。

FRB資産の激増と2019年9~12月の株高

FRB資産の増加は2019年9~12月の株高要因の一つであったと思われます。

どの程度一般化できるかは不明ですが、下記グラフはS&P500の値動きとFEDバランスシートの増減の関連を週次で確認したグラフ。

何らかの連動性がある可能性を示唆するグラフ。

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※出所:カレンダーに印をつけろ:来週からFED流動性引き去りが始まる

FED流動性引き去りリスク

1月の減少は一時的なものに終わる可能性もありますが、下記記事はFED流動性引き去りリスクを指摘。

※あくまで「term reposの繰延がない」場合、FEDが流動性を引き去るかも、という指摘

カレンダーに印をつけろ:来週からFED流動性引き去りが始まる

実際に「term reposの繰延」「FED流動性引き去り」が今後どうなるかは不明。

ただ、増えるにしろ減るにしろ、FRBの資産動向は市場への影響が大きそうなので、ときどき確認しておいてもいいように感じる状況か。

※FRB資産:Assets: Total Assets: Total Assets (Less Eliminations From Consolidation): Wednesday Level (WALCL) | FRED | St. Louis Fed

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