コロナ後3度目の世界景気拡大期。
グローバル総合ＰＭＩ
「ＰＭＩ」は「購買担当者指数」のことで景気指標の一つ。
世界の多くの国で採用されており、毎月更新される即時性の高い便利な指標。
50が分岐点であり
●50より大きい⇒景気拡大
●50より小さい⇒景気減速
と判断。
製造業ＰＭＩは「製造業購買担当者指数」のことで、製造業全般の景気を示唆。
サービス業ＰＭＩは「サービス業購買担当者指数」のことで、サービス業全般の景気を示唆。
JPモルガン・グローバル総合PMIはサービス業と製造業、両方を考慮した世界全体の景気指標。
近年のグローバル総合ＰＭＩの歴史
グローバル総合ＰＭＩ（緑線）の2008年以降の推移をGDP動向（オレンジ）とともに確認。
※出所：https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/876d109fed764a71a32200c3ce5a7118より作成 ※2008～2023.11
この指標、2008年以降で概ねGDP動向と連動性あり。
2008年以降では3回ほど節目の50を下回り、不況を示唆。
1回目は2008～2009年の世界金融危機、2回目が2020年のコロナ不況、3回目が2022年の秋ごろ、インフレ＋利上げで株価が低迷していた時期。
ほかにも好不況の分かれ目の「50」に2度接近。
1度目は2012年の欧州債務危機、2度目は2015～2016年ごろのチャイナショック。
世界景気動向をそれなりに反映してきた指標といえそう。
直近のグローバル総合ＰＭＩ
世界景気動向の目安としてグローバル総合ＰＭＩの推移を確認。
※出所：https://www.pmi.spglobal.com/Public/Home/PressRelease/bdf8a4c573194edfbf968dc2e08ae985より作成
最新の2024年3月データは「52.3」で前月の「52.1」より上昇。
2023年10月はちょうど節目の50ジャストまで落ち込み世界景気の減速が危惧されましたが、そこから11月、12月、1月、2月、3月と5ヵ月連続で反発。
5カ月で
「50.0⇒52.3」
という大きな反発であり、ここ最近の株高を是認するPMIの動き。
グローバル総合PMIとS&P500
※出所：https://www.pmi.spglobal.com/public/release/pressreleases?language=ja、JPMorgan Global Composite PMI - Analysis - Free Historical Data、S&P500 過去のレート - Investing.com
※期間：2014.1～2024.3
グローバル総合PMI(左、赤)とS&P500（右、青）の2014年以降の推移。
2014年以降の経験則。
☆PMIが50以下の時期を不況の時期（緑枠の時期）とすると、不況下でS&P500を買うとその後大きく報われやすい
☆PMIが上昇している時期にS&P500は上昇しやすい
たかだか10年程度の経験則で、今後参考になるかは不明。
とりあえず今はPMIが上昇している時期で株価好調。
おわりに
グローバル総合PMIだけで語るなら、今はコロナ後3度目の世界景気拡大期であり、程度の問題はあるかもしれませんが、株高は是認される状況。
過度なネガティブ発想は危険な状況ともいえそう。
1度目のPMIのピーク：58.5（2021.5）
2度目のPMIのピーク：54.4（2023.5）
3度目のPMIのピーク：52.3（2024.3、直近値）
まだ伸びしろはありそうですが、今回はどこまで伸びるか。
世界景気的には、PMIの上昇が続くなら無理に怖がり過ぎなくてよさげ。
※先のことは不明。投資は自己責任で
