ユキマツの「長期投資のタイミング」

2018年以降世界景気は減速トレンドにあり、中長期的には積極的なリスクテイクに適さない状況?と推測するサイト

米国景気は「絶好調」か「明確な下り坂」か

f:id:yukimatu-tousi:20191121135947j:plain
即時性の高い米国の景気指標として

ECRI景気先行指数

があります。

ECRI景気先行指数とは

米国の民間調査機関ECRIが毎週発表している指数。

★指数が大きい⇒景気がいい

★指数が小さい⇒景気が悪い

と判断。

1967年以降の週次のデータが公表されています。

Economic Cycle Research Institute | Public Home | ECRIで入手可

「マネーサプライ」「JOC-ECRI工業市場価格指数」「住宅ローン申請」「債券実質金利」「株価」「債券利回り」「失業給付申請」の7つの要素で指数化される指数。
スポンサーリンク

 


★ブログランキング参加中! にほんブログ村 株ブログ 米国株へ

ECRI景気先行指数の今

f:id:yukimatu-tousi:20191121140347p:plain

※出所:https://stock-ai.com/eom-1-WLIW.phpより作成  ※グラフの数値は一部未修正で最新の数値と一致せず

2017年1月以降の推移。

最新データ2019.11.8のECRI景気先行指数は「146.2」。

直近ピーク2018.2.2の「152.7」より「-4.3%」の水準。

直近のボトムは2018.12.28の「141.1」。

今年に入って概ね

「141⇒149(4月)⇒144(5月)⇒146(7月)⇒143(8月)⇒147(9月)⇒144(10月)⇒146(11月)」

と上下動を繰り返す動き。

2018年以降のECRI景気先行指数とS&P500

f:id:yukimatu-tousi:20191121141619p:plain
※出所:Economic Cycle Research Institute | Public Home | ECRI
^GSPC : Summary for S&P 500 - Yahoo Financeデータより管理者作成 ※期間:2018.1~2019.11

2018年1月以降の「ECRI景気先行指数」と「S&P500」の週足データをグラフ化したものです。

この期間タイムラグはありますが6つの山を作ってきた「ECRI景気先行指数」と「S&P500」。

最近はレンジ的で上下動の振れ幅が小さめ。

株価は上昇していますが、景気先行指数の上値は重い印象。

※週次データで両者の期間はほぼ一致していますが、数日の誤差あり

参考データ①:ECRI景気先行指数とS&P500:長期データ

f:id:yukimatu-tousi:20181113155624p:plain

※出所:Economic Cycle Research Institute | Public Home | ECRI^GSPC : Summary for S&P 500 - Yahoo Financeデータより管理者作成 ※期間:1990.1~2018.11

米国景気と株価の連動性を如実に語るグラフ。

※参照記事⇒即時性の高い米国景気指標 ECRI景気先行指数

参考データ②:景気後退前にピークアウト?

ECRI景気先行指数は1967年以降の50年以上のデータと歴史があります。

下記グラフは1967~1987年のもの。f:id:yukimatu-tousi:20181219163946p:plain※出所:https://stock-ai.com/eom-1-WLIW.phpより作成

少しわかりにくいですが、網掛け部分が米国の4度の景気後退期で、4回すべてECRI景気先行指数が景気後退前にピークアウトしています。

同様に下記グラフからは1987~2018年に起きた3回の景気後退期、景気後退の前に指数がピークアウトしていたことがうかがえます。

f:id:yukimatu-tousi:20181219164543p:plain

※出所:https://stock-ai.com/eom-1-WLIW.phpより作成

ただ、後付けの解釈なので、いつがピークかはそのときには不明。

一つの目安。推測の材料。

直近ピークは2018.2.2であり今は約1年9ヶ月程度経過。

おわりに

f:id:yukimatu-tousi:20191121141619p:plain

株価ほど上がってこない「ECRI景気先行指数」。

以前も同じことを書いていますが、「ECRI景気先行指数」は

「マネーサプライ」

「JOC-ECRI工業市場価格指数」

「住宅ローン申請」

「債券実質金利」

「株価」

「債券利回り」

「失業給付申請」

の7要素で指数化される指数。

株価は2018年2月を大きく上回っていますが、ECRI景気先行指数が2018年2月より低い位置にある

⇒今は株価以外の要素がトータルで当時より悪い

ということ。

f:id:yukimatu-tousi:20191121142533p:plain
※出所:Real Gross Domestic Product (A191RO1Q156NBEA) | FRED | St. Louis Fedより作成

四半期ごとの米国実質経済成長率も、2018.2Qをピークに最近は低下傾向。

かといって、成長率もECRI景気先行指数の水準も、低すぎる水準ではなさそう。

米国景気は絶好調

というのはいいすぎかと思われますが

誰がどうみても明確な下り坂

というのも苦しく、その間にあるか。

成長率とECRI景気先行指数だけで考えると、

緩やかに減速傾向ではあるが、悪くない景気水準に留まってはいる

というところなのでしょうか。

<ECRI景気先行指数:1999年以降>

f:id:yukimatu-tousi:20191121143541p:plain

※出所:https://stock-ai.com/eom-1-WLIW.phpより作成  ※グラフの数値は一部未修正で最新の数値と一致せず
こんな記事も

www.yukimatu-value.com

www.yukimatu-value.com

www.yukimatu-value.com

www.yukimatu-value.com

関連コンテンツ




【更新の励みになります。よければ応援クリックを!】

follow us in feedly