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米国の時価総額やバフェット指標は最高値更新中

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2018年7月末の米国の時価総額とバフェット指標についての記事です。

 米国のバフェット指標を知るメリット

 

●長期的観点から、米国株の割安・割高を判断する目安の一つになる、かも


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「バフェット指標」とは?

バフェット指標は、投資の神様とも言われる、ウォーレン・バフェット氏が愛用しているとされる、ある国のGDPと上場株式の時価総額の総和を比べる指標をいいます。これは、ある国の株式時価総額増加率と名目GDP成長率は長期的には収斂するとの主張に基づくもので、ある国の株式相場に急落の可能性は高まっていないか、あるいは逆に売り込まれすぎていないかを見る場合に使われます。

※引用元:金融情報サイト「バフェット指標」

「ある国の株式時価総額増加率と名目GDP成長率は長期的には収斂する」

という視点、個人的には参考になる見方と思います。

米国バフェット指標とは

①米国バフェット指標=米国の時価総額÷米国の名目GDP

※時価総額は「ニューヨーク+ナスダックの合計額」を使用

※浮動株調整を行わず

②米国株式の割安割高を判断する目安

③1995~2017年の各年末のデータから

★平均値:1.25

★中央値:1.32

米国バフェット指標の使い方の一例

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※出所:グローバルノートWFEのデータより管理者作成 ※期間:1995年末~2017年末 

 ①長期平均とのかい離を見る

ざっくりした大まかな使い方として、長期平均1.25より

★大きい⇒株式は割高傾向?
★小さい⇒株式は割安傾向?

という見立ては可能かもしれません。

②割安圏・割高圏の目安にする

あくまで近年の事例に基づいた経験則ですが、米国バフェット指標が

★1.05以下は株式は割安圏?
★1.40以上は株式は割高圏?

という判断もできなくはないかもしれません。

あくまで一つの目安ですが。

直近の数値の確認

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※出所:グローバルノートWFEのデータより管理者作成 ※期間:1995年末~2017年末 

米国の時価総額は2018年7月末で約「35.2兆ドル」。 

2017年1月からの1年半で約27%増加しました。

2018年7月末の米国バフェット指標は「1.72」であり、過去最高値です。

割高圏の目安「1.4」を上回っているので、米国株式は割高圏?と推測。

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※データ出所:WFE世界経済のネタ帳のデータより管理者作成

※2018年米国名目GDP:20.20兆ドル(IMF推計)。2017年は19.36兆ドル

米国バフェット指標について詳しくはコチラ↓

www.yukimatu-value.com

米国の時価総額(ニューヨーク市場+ナスダック)の推移とここ5年のハイペースについて

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※出所:グローバルノートWFEのデータより管理者作成 ※期間:1995年末~2017年末 

1997年末~2017年末の20年間の時価総額の動きをみてみます。

●1997年末:10.8兆ドル

●2017年末:32.1兆ドル

1997年末⇒2017年末:約3倍(2.98倍)

20年間の年率平均の増加率は+5.6%です。

一方、2012年末⇒2017年末の5年(※18.7兆ドル⇒32.1兆ドル)だけでみると、時価総額の増加率は年率平均で+11.5%です。

過去5年は長期平均に比べ2倍以上のハイペース。

一つの観点に過ぎませんが、もし長期平均に平均回帰すると考えるなら、今後のペースダウンの可能性は高い?かもしれません。

参考データ①:S&P500と米国バフェット指標

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※出所:グローバルノートWFEのデータより管理者作成 ※期間:1995年末~2017年末 

米国バフェット指標と【S&P500÷1000】を比較したグラフです。

参考データ②:米国の時価総額の年間増加率(1996~2017年)

f:id:yukimatu-tousi:20180222214339p:plain※出所:グローバルノートWFEのデータより管理者作成

2017年は22年間で8番目に時価総額の増加率が高かった米国市場。

おわりに     

米国の時価総額、バフェット指標は過去最高値を順調に更新中。

昨年よりは悲観論もちらほらと散見されますが、米国市場全体に関して、とりあえず7月までは、2018年もすこぶる堅調だったとはいえそうです。

関連記事

 ・「バフェット指標とその問題点、弱点」について詳しくはコチラの記事後半をどうぞ

www.yukimatu-value.com

・シャープレシオからみたここ5年

www.yukimatu-value.com

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