ユキマツの「長期投資のタイミング」

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10ヶ月続く世界景気の減速トレンド

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最新の世界景気をCLIとPMIの観点から観察してみます。

①CLI(OECD全体)

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※出所:- Composite leading indicator (CLI) - OECD Dataより管理者作成

景気指標の一つ、Composite leading indicator (CLI。OECD景気先行指数)の2017年1月~2018年9月の推移です。

上記はOECD全体のCLIであり、世界全体の名目GDPの6割以上を占める国を網羅した景気指数です。

「100」が「ふつうの景気水準」、数字が大きいほど好況、小さいほど不況を示唆します。

先日更新された2018年9月のデータは「99.50」(前月比-0.14)。

2017年11月:100.37

が直近のピークとなっており、ピークから10ヶ月連続で減速トレンドが続いています。

景気水準自体も

悪い

といえそう。

市場にとってはネガティブ要因と推測。

<参考:近年のCLIと経済イベント>

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※出所:- Composite leading indicator (CLI) - OECD Dataより管理者作成 ※数値は概算

1995年1月~2018年5月のCLIの推移と経済イベントです。

あくまで過去の経験則ですがCLIが「99.5」を下回る時期は世界的に不景気で悲観が満ちており、株価は割安なことが多かったと推測されます。

2018年9月時点で約「99.5」のこの指標、「チャイナショック」「欧州債務危機」の頃の数値と似た水準になっています。

※最近の数値は随時修正されます

※CLIについて詳しくコチラ↓

トレンドは回復~少し停滞? ~OECD全体の景気先行指数 2017年11月データ~ - ユキマツの「長期投資のタイミング」

②グローバル製造業PMI

「購買担当者指数」は「PMI」とも呼ばれる景気指標の一つです。

世界の多くの国で採用されており、毎月更新される即時性の高い便利な指標です。

50が分岐点であり、

50より大きい⇒景気拡大

50より小さい⇒景気後退

と判断します。

製造業PMIは「製造業購買担当者指数」のことで、製造業全般の景気を示唆します。

グローバル製造業PMIは「全世界の製造業の景気状況」を示唆する指数です。

グローバル製造業PMIの推移を見てみます。

※グローバル製造業PMIについて、詳しくはコチラ(英語サイト、PDF)

https://www.markiteconomics.com/Public/Home/PressRelease/4e00b35a3b5942f4b6e2cf591f2ac011

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※出所:https://www.markiteconomics.com/Public/Home/PressRelease/4e00b35a3b5942f4b6e2cf591f2ac011より作成

2018年10月は「52.1」でした。

2017年12月をピークに、ゆるやかながらCLIと同じく、10ヶ月続く下落トレンド。

●2018年2月:54.1

●2018年3月:53.3

●2018年4月:53.5

●2018年5月:53.1

●2018年6月:53.0

●2018年7月:52.7

●2018年8月:52.6

●2018年9月:52.2

●2018年10月:52.1

こちらはCLIと違って、節目の50は超えており、景気水準自体は

悪くはなく

引き続き、減速トレンドが続くかどうか、要経過観察というところ。

※PMIについて詳しくコチラ↓

中日独の景気動向 2017年11月データ - ユキマツの「長期投資のタイミング」

③主要国製造業PMI

最後に主要4ヶ国(米中日独)の国別の製造業PMIを確認します。

期間は2016年1月~2018年10月です。

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※出所:「https://jp.investing.com/search?q=製造業購買担当者指数 PMI」のデータより管理者作成

直近のピークは

●中国:2017.9月

●ドイツ:2017.12月

●日本:2018.1月

●米国:2018.4月

です。

10月の数値変動は

●日本:上昇

●米国:横這い

●中国、ドイツ:下落

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ざっくりした印象ですが

●米国・日本:まずまず

●ドイツ・中国:下落トレンドが鮮明

特に中国は節目の「50」スレスレであり、来月「50」を割れるのかどうか。

おわりに

<CLI(OECD全体)と世界の時価総額の推移>f:id:yukimatu-tousi:20181030221123p:plain※出所:https://www.world-exchanges.org/Leading indicators - Composite leading indicator (CLI) - OECD Dataより作成

現在は2000年以降で5回目の世界的な景気減速期、かもしれません。

●いつ景気が回復していくのか

●だましの景気回復(下落トレンドの途中で一時的にみられる景気回復)が起きるのか

引き続き注視していきます。

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