ユキマツの「長期投資のタイミング」

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2018年の量的緩和は引き続きペースダウン、投資環境はあまりよくない?

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2018年7月末のFRB、ECB、日銀、3つの中央銀行の資産動向を確認する記事です。

※本記事では便宜的に「1ドル=110円」「1ユーロ=130円」で円換算しています
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中央銀行の動向を確認するメリット

中央銀行の動向は

投資タイミングの時期を判断する一つの手掛かりになり得る

とわたしは思います。

※その説明↓

「中央銀行の動向」が「投資タイミング」を判断する、一つの手掛かりになり得ると考える根拠 - ユキマツの「長期投資のタイミング」

FRBの動向

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※出所:All Federal Reserve Banks: Total Assets | FRED | St. Louis Fed

ここ1年のFRBの資産推移です。

2018年7月末:4.28兆ドル(約471兆円)でした。

前月比 -3兆円

2018年でざっと19兆円資産が減っています。

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※出所:All Federal Reserve Banks: Total Assets | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成

ECBの動向

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※出所:Central Bank Assets for Euro Area (11-19 Countries) | FRED | St. Louis Fed

上記グラフはここ5年のECBの資産推移です。

量的緩和はペースダウンしてきています。

ECBの資産は2018年7月末:4.60兆ユーロ(約598兆円)でした。

前月比+1兆円

2018年でざっと17兆円資産が増えており、FRBとECBの資産増減を合算すると2018年のマイナスです。

2018年10月以降、ECBの量的緩和のペースはさらにスローダウンする見込み。

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※出所:Central Bank Assets for Euro Area (11-19 Countries) | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成

日銀の動向

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※出所:Bank of Japan: Total Assets for Japan | FRED | St. Louis Fed

上記グラフはここ1年の日銀の資産推移です。

日銀の資産は2018年7月末:約546兆円でした。

前月比+9兆円

2018年は7ヶ月で約25兆円の増加。

このペースだと年間約40兆円程度の増加となり、2017年(約45兆円)並みの資産増加ペースになるか。

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※出所:Bank of Japan: Total Assets for Japan | FRED | St. Louis Fedのデータより管理者作成

3つの中央銀行、トータルでの変動

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※出所:Bank of JapanCentral Bank Assets for Euro Area Total Assets | FRED | のデータより管理者作成 

3つの中銀のトータル資産は2018年7月末:約1615兆円でした。

・前月比+7兆円

・FRB:-3兆円

・ECB:+1兆円

・日銀:+9兆円

※為替レートや四捨五入で誤差あり

2017.12月末は「1592兆円」だったので、2018年は7ヶ月で「+23兆円」。

日銀の増加分とほぼ同じ。

このペースだと年間約「+39兆円」となり、2017年の年間「+150兆円」ペースからは大幅に緩和ペースが落ちることになりそうです。

2017年(150兆円)と比較すると、2018年は7ヶ月経過時点(23兆円)で進捗率は15.3%。

【FRB、ECB、日銀資産】の合計(年末値)と年間増減

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※出所:Bank of JapanCentral Bank Assets for Euro Area Total Assets | FRED | のデータより管理者作成

おわりに

2018年10月以降

●ECBの量的緩和のペースはスローダウンする見込み

●FRBの資産縮小は加速する見込み

です。

www.nikkei.com

日銀の国債購入額は今年も80兆円に届かなさそうなペース。

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