ユキマツの「長期投資のタイミング」

投資歴16年目。 「景気(企業利益動向)」「中銀の金融政策(金利動向)」「投資家のリスク許容度」などから長期投資のタイミングを探る投資ブログ

TOPIXの年間騰落率などはかすんでしまう ~日本市場の概況~

f:id:yukimatu-tousi:20210101211650j:plain

先週の日本の株価や金利をごく簡単に確認し、その後、株式の「割安割高の目安」になりそうな5つの指標で定点観測する記事。

スポンサーリンク

 


★ブログランキング参加中! にほんブログ村 株ブログ 米国株へ

日経平均

f:id:yukimatu-tousi:20210101212008p:plain

※出所:マーケット|SBI証券

12.30は「27444」で前週比「+3.0%」。

11月末は「26434」で12月月間では「+3.8」。

11月に続いて株価上昇。

日経平均の直近高値は2020年12月の「27603」。

日本10年債利回り

f:id:yukimatu-tousi:20210101212053p:plain

※出所:日本 10年 | 日本 10年 債券利回りより作成

12.30は約「0.02%」(前週末は「0.02%」)で前週と変わらず。

ドル/円

f:id:yukimatu-tousi:20210101212154p:plain

※出所:USD JPY | アメリカドル 日本円 相場情報 - Investing.com

12.31は1ドル「103.2」円。前週は「103.5」円で今週はやや円高。

2020年は「1ドル=101.2112.2円」の変動。

今年はどうなるか。

米ドル指数は前週「90.3」。

先週は「89.9」でドル安。

<米ドル指数:ここ1週間>

f:id:yukimatu-tousi:20210101212511p:plain
※出所:米ドル指数先物 - Investing.com 日本

5つの指標

日本バフェット指標 <日本の時価総額÷日本の名目GDP>

信用買い残 <信用取引における買い方の残高>

東証一部PBR <東証一部上場企業全体の株価純資産倍率>

信用評価損益率 <日本市場。信用買いの損益>

日経平均ボラティリティー・インデックス<日経平均版の恐怖指数>

日本バフェット指標

f:id:yukimatu-tousi:20201212150902p:plain
※出所:以下サイトデータより管理者作成 日本取引所グループ 世界経済のネタ帳 ※期間:1985年1月末~2020年11
月末

12.30の日本バフェット指標は「1.32」で前週(1.30)より上昇。

1989年頃のバブル(過去最高は「1.45」)以降では最高水準。

直近の10年移動平均は「0.92」であり、今は平均より約43%高い水準。

一つの目安に過ぎませんが、長期的観点からは日本株は

割高?

と推測。

12.30の日本の時価総額は約「693.6兆円」(全市場の合計値)。

確認できている範囲では、2018.1.23の736.8兆円が現時点での最大値。

現在は最大値を5.9%下回っています。

日経平均は最近では高値となっていますが、TOPIXや時価総額は2018年1月をまだ上回っていない状況。

f:id:yukimatu-tousi:20210101212733p:plain

※出所:日本取引所グループ 世界経済のネタ帳 より作成

日本バフェット指標について詳しくはコチラ↓

日本バフェット指標 <日本の時価総額÷日本の名目GDP>

信用買い残

f:id:yukimatu-tousi:20200405172815p:plain
※出所:トレーダーズ・ウェブより管理者作成 ※期間2001年6月1日~2020年3
月27

2020.12.25 24951億円(約2.5兆円)。

前週比-81億円。

直近ピークは2018.3.23の約3.7兆円。

水準としては長期平均の「2.4兆円」付近でこの指標から株価水準は

ふつう~やや割高?

と推測。

<2018.10.26以降の推移・月末の概算値と直近数値など>

f:id:yukimatu-tousi:20210101212951p:plain

※出所:トレーダーズ・ウェブのデータより管理者作成

信用買い残について詳しくはコチラ↓

信用買い残 <信用取引における買い方の残高>

東証一部PBR 

f:id:yukimatu-tousi:20201003141742p:plain
※出所:その他統計資料 | 日本取引所グループのデータより管理者作成 ※グラフの期間:1999年12月末~2020年9
月末

2020年11月末の東証一部PBRは「1.2」倍(前月比+0.1)。

直近ピークは2018年1月末の「1.5」。

長期平均は「1.1」で水準としては

ふつう~やや割高?

と推測。

東証一部PBRについて詳しくはコチラ↓

東証一部PBR <東証一部上場企業全体の株価純資産倍率>

信用評価損益率

f:id:yukimatu-tousi:20200613160707p:plain

※単位:% ※出所:トレーダーズ・ウェブのデータより管理者作成 ※グラフ期間:2001.6.1~2020.6.5

12.25は「-13.76」。

前週の「-12.98」よりやや改善。

上記期間の長期平均は約「-11」であり投資家心理は

やや不安?

と推測。

信用評価損益率について詳しくはコチラ↓

信用評価損益率 <日本市場。信用買い残高の損益>

日経平均ボラティリティー・インデックス

★日経平均ボラティリティー・インデックスのメモ

2000年11月からの

・長期平均:24.9

・長期中央値:23.4

・最低値:11.82(2017.7月)

・最大値:91.45(2008年10月)

・個人的には30以上で「株価の割安圏」を示唆しやすい指標と考えます。

<ここ2年のチャート:日経平均を併記>

f:id:yukimatu-tousi:20210103124109p:plain
※出所:恐怖指数(VIX 日経VI VSTOXX) 日経平均比較チャートより作成

12.30は「19.87」。前週の「19.18」よりやや上昇。

日経平均VIの長期中央値は「23.4」であり、投資家心理は

やや安心?

と推測。

※参考:最近のリスクオフ局面の最大値(概算値)。

2018.2月:38

2018.10月:31

2018.12月:33

2020.3月:61

恐怖指数について詳しくはコチラ↓

www.yukimatu-value.com

現時点での日本市場の割高割安、5つの指標からの推測、まとめ

あくまで個人的な判断ですが、現時点で各指標が示唆する株式の割安、割高の判断をまとめます。

★日本バフェット指標⇒割高?

★信用買い残⇒ふつう~やや割高?

★東証一部PBR⇒ふつう~やや割高?

★信用評価損益率⇒割安ではない?

★日経平均ボラティリティー・インデックス⇒割安ではない?

上記から日本株式の水準は

「割高?」

と推測。

日本株の投資タイミングに関して「ややネガティブ~ネガティブ」か。

リスク資産への配分を控えめにしたポートフォリオで、ちょこちょこリバランスしながら投資継続が無難か。

※個人の直感、感想です。先のことは不明。投資は自己判断、自己責任で 

バブル期と「今」のデータ比較

※出所:日経平均、TOPIX⇒Yahoo!ファイナンス、東証REIT指数⇒SBI証券、貸し出し態度判断DI(中小企業)⇒主要時系列統計データ表

f:id:yukimatu-tousi:20210103124536p:plain
先週はリスクオン。

●日本バフェット指標、日本の時価総額:高水準

●信用評価損益率:低め

●TOPIX:2018年1月高値「1911」の「-5.5%」の水準

日銀ETF買い

2018年は年間で約6.5兆円、2019年は約4.4兆円の買い出動。

下記サイトによれば先週は1回の出動。

昨年トータルでは約7.1兆円の購入となり、2018年より1割ほど多い水準となりました。

※参照サイト:日銀ETF買い入れ結果https://nikkeiyosoku.com/boj_etf/

※設備ETFの購入は換算せず

ドル建て日経平均

<ドル建て日経平均:ここ5年>

f:id:yukimatu-tousi:20210103125157p:plain

※出所:ドル建て日経平均 (日経平均 ドル換算)より作成 ※数値は概算値

2020.12.30のドル建て日経平均は約「266」で前週より大きく上昇。

コロナ前の直近ピークは約「219」。

コロナ後の上げ相場のピークは約「267」(2020年12月)。

直近高値とほぼ同水準。

あとがき

f:id:yukimatu-tousi:20210103125304p:plain

※出所:BTC USD 仮想通貨相場 | ビットコイン アメリカドル Bitfinex 相場情報 - Investing.com

ビットコインの上昇が続いており、ドル建ての価格は昨年1年で約4倍に。

テスラの年間約8.4倍には及びませんが、2020年10月以降の暴騰が目立っています。

ビットコインは2017年は年間で約14.3倍に暴騰したので、そのときに比べれば大したことはないのかもしれませんが、2020年は大きな価格変動。

大暴騰後の2018年は年間で約72%の減価、2019年は約1.9倍。

TOPIXの年間騰落率などはかすんでしまうような激しい値動きですが、2021年はどうなりますか。

関連コンテンツ




【更新の励みになります。よければ応援クリックを!】

follow us in feedly